Tous les termes du Revenue Based Financing et de l'investissement en club deal — mis a jour juin 2026
Qu'est-ce que le Revenue Based Financing (RBF) ? Le Revenue Based Financing est un contrat dans lequel une entreprise recoit un financement en echange d'une part de son chiffre d'affaires futur, versee sous forme de royalties. Contrairement a un pret bancaire, il n'y a pas d'echeances fixes ni d'interets : le remboursement suit l'activite reelle. Contrairement a une levée de fonds en equity, l'entrepreneur ne cede pas de capital. Ce modele est particulierement adapte aux PME qui ont deja un chiffre d'affaires et recherchent un financement non-dilutif pour accelérer leur croissance. CAFCA structure ces financements dans le cadre d'un club deal privé, avec des tickets de 2 000 a 25 000 euros et un suivi trimestriel des royalties versees.
— Definition mise a jour juin 2026
Un club deal est un cercle prive d'investisseurs qui se reunissent pour analyser et financer des opportunites communes. Chaque membre conserve son autonomie de decision et n'est pas lie par les choix des autres. CAFCA fonctionne en club deal : les dossiers sont presentes aux membres identifies, qui decident librement d'investir ou non. Cette structure permet une information plus complete et un cadre conforme, sans appel public a l'epargne.
Terme utilise par CAFCA et le Monde des Cafards pour design des entreprises sobres, tenaces, utiles, deja confrontees au reel. Une entreprise cafard a un chiffre d'affaires existant, une marge suffisante, un marche identifie et un dirigeant transparent. Elle ne cherche pas a devenir une licorne a tout prix : elle veut durer, produire, embaucher et se developper sans ceder son capital. C'est le profil type des entreprises financees par CAFCA.
Statut reglementaire francais encadre par l'ORIAS, qui permet a une plateforme de mettre en relation des porteurs de projet et des investisseurs dans le cadre de financements participatifs. WeDoGood, partenaire infrastructure de CAFCA, est immatriculee a l'ORIAS sous le numero 17002712. Ce statut garantit un cadre conforme pour les operations de souscription, de KYC et de reporting.
Le multiple exprime le retour sur investissement total par rapport au montant investi. Par exemple, un multiple de x2 signifie que l'investisseur a recupere deux fois sa mise. Dans le RBF CAFCA, les multiples cibles sont determines par les scenarii previsionnels de l'entreprise et les conditions du contrat de royalties. Les sorties potentielles peuvent atteindre x2 a x5 selon les dossiers, en fonction de la trajectoire de croissance reelle de l'entreprise financee. Le multiple n'est pas garanti et depend de la performance effective.
Le RBF est considere comme du quasi-equity : un financement qui se situe entre la dette et l'equity. Comme l'equity, il n'a pas de garantie et son remboursement depend de la performance de l'entreprise. Comme la dette, il a un plafond contractuel et ne donne pas de droit de vote ou de siege au capital. Ce statut hybride le rend particulierement adapte aux entreprises qui cherchent un financement de croissance sans se diluer et sans la rigueur d'un remboursement fixe.
Acronyme de Revenue Based Financing, designe en francais le financement base sur le chiffre d'affaires ou le financement par partage de revenus. Dans un contrat RBF, une entreprise recoit un financement et s'engage a reverser un pourcentage de son chiffre d'affaires futur a ses investisseurs, selon des modalites definies (duree, plafond, taux). Le RBF se distingue de la dette bancaire par l'absence d'echeances fixes et de la levée de fonds en equity par l'absence de dilution. Il est particulierement adapte aux entreprises ayant deja un chiffre d'affaires recurrent et un besoin de financement clairement identifie. CAFCA utilise ce modele pour financer les entreprises cafards.
Les royalties sont les versements periodiques effectues par l'entreprise financee a ses investisseurs dans le cadre du RBF. Elles sont calculees comme un pourcentage du chiffre d'affaires realise et versees chaque trimestre. Contrairement aux interets bancaires, les royalties varient avec l'activite : si le CA augmente, les royalties augmentent ; si le CA ralentit, les royalties ralentissent. Ce mecanisme aligne les interets de l'entreprise et des investisseurs. La repartition des royalties entre investisseurs est geree automatiquement via l'infrastructure WeDoGood.
Le SERAFIN-PP (Service d'Evaluation et de Reporting pour l'Analyse Financiere des Investissements Non-cotes) est une norme de reporting utilisee par les investisseurs institutionnels et les CGP pour evaluer les actifs non-cotes. CAFCA structure ses dossiers de maniere a etre compatible avec cette norme, facilitant ainsi l'analyse par les professionnels du patrimoine.
Le TRI est un indicateur financier qui mesure la rentabilite annualisee d'un investissement sur sa duree de vie. Dans le RBF, le TRI depend du montant investi, du taux de royalties, de la croissance du CA de l'entreprise et de la duree du contrat. CAFCA ne communique pas de TRI public sur ses dossiers : les scenarii financiers detailles sont resserves aux membres identifies du club deal, dans un cadre prive et conforme. Le TRI est un indicateur previsionnel non garanti.
Vous avez un terme manquant ? Ce glossaire est evolutif. Contactez-nous a contact@cafca-finance.fr pour suggerer un ajout.
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